内容摘要：目前在政府救市政策明显后劲不足的情况下，缺少融资途径的煤炭行业寒冬或将继续。

    日前，中国煤炭工业协会发布，受行业利润大幅下降影响，煤企经营困难加大，贷款回收困难成为煤炭行业整体上比较突出的问题。政府曾经大力支持、投资者趋之若鹜的行业，如今在经历了一年来经济形势下滑之后，“停产”、“减产”、“裁员”、“亏损”成了行业代名词。

    而随着上市公司的半年报收官，煤炭行业惨淡状况凸显。据统计，42家煤炭上市公司上半年盈利几乎出现集体下滑，其中32家公司净利润同比大幅下降，占比为76%，煤炭采集成本高企、煤价“跌跌不休”成罪魁祸首。另外，多家公司应收账款激增，显示煤炭行业仍为买方市场。

    而多数公司对应收账款激增给出的理由都是受到银行承兑汇票结算的货款增加所致。“和以前现款交易不同，现在煤炭交易多是银行承兑。”而煤炭市场由此前的卖方市场向买方市场的转变，也让煤炭企业的话语权越来越弱。

    面对煤炭行业的巨额亏损，已让不少煤炭大省“头疼”，地方政府纷纷出台政策救市，煤炭行业也在寻找求生之路，然而不管是设备购买、技术改造等环节都需要投入巨额的资金，而投资者对此却不买账，融资渠道困扰着行业的进一步升级转型。

    虽然目前来说，金融机构针对不同类型的企业，会提供不同的融资条件，但是据了解，因为对煤炭行业的消极预期，企业融资成本相对前期提高。而当下企业能获得融资的渠道，无外乎贷款、银行承兑汇票、国内信用证等这些基本方式。从市场看，这些融资方式已然变得有些“看得见摸不着”。

    银行贷款方面，在当前各银行不良率皆往上走的情况下，谁也不敢接受煤炭企业这个“烫手山芋”，而承兑汇票上，从当前的票据市场看，排斥煤炭承兑的现象很明显，有机构报价时明确指出不收此类票据，又或者和其它融资方式一样，融资成本在基准利率上上浮的程度让企业难以承受。

    此外，在清理非标资产的背景下，商业银行贴现和未贴现余额的连续负增长，都体现如今票据融资被动压缩，而煤炭企业借由这条渠道求存将困难重重。而目前在政府救市政策明显后劲不足的情况下，缺少融资途径的煤炭行业寒冬或将继续。